以太坊的“创世难题”
2015年7月30日,以太坊创始人 Vitalik Buterin 在瑞士发布了创世区块，标志着这个“世界计算机”的正式诞生，作为当时仅次于比特币的加密货币项目，以太坊从诞生之初就承载着“可编程区块链”的愿景——不仅要成为数字货币，更要支持智能合约、去中心化应用（DApp）的运行。
而围绕以太坊最基础的问题之一,便是它的“总量上限”，与比特币2100万枚的硬上限不同，以太坊的发行机制经历了从“无上限”到“通缩”的剧变，回到最初的问题：以太坊最早能挖多少个？要回答这个问题，我们需要从它的创世设计、发行机制，以及后续的“伦敦升级”说起。
创世之初：以太坊的“无上限”与“区块奖励”
在以太坊的创世白皮书中,Vitalik Buterin 明确提出了以太坊的发行逻辑：与比特币通过“减半”控制供应不同，以太坊初期采用“区块奖励+叔块奖励”的发行模式，且没有设定总量上限，这意味着，从理论上讲，以太坊的总量可以无限增长——只要网络存在，矿工就能持续通过挖矿获得新币。
创世区块的“初始分配”
以太坊的创世区块中,预置了约7200万个ETH（具体为72,008,933枚），这些ETH分配给了几个核心参与者：
- 以太坊基金会（Ethereum Foundation）：获得约60%的预分配（约4300万枚），用于项目研发、生态建设等；
- 众筹参与者：2014年以太坊进行ICO，募集了约3.1万个比特币，向参与者兑换了约5000万枚ETH；
- 开发者与早期贡献者：约1000万枚ETH，用于激励社区开发者。
需要注意的是,创世区块的预置ETH并非通过“挖矿”获得，而是项目方在链上预先写入的，我们讨论的“最早能挖多少个”，指的是从创世区块之后，通过矿工挖矿产出的新币数量。
初期区块奖励：5 ETH/块 + 叔块奖励
以太坊创世后,主网的出块时间目标为15秒（实际因网络波动可能略有差异），在2017年“君士坦丁堡升级”之前，每个区块的固定奖励为5枚ETH，以太坊还设计了“叔块（Uncle Block）”机制：当区块产生竞争性分叉时，失败的“叔块”仍有一定概
根据以太坊早期数据,全网算力较低时，叔块率（叔块占总区块的比例）约为5%-10%，假设叔块率平均为7%，那么每产出一个有效区块，实际新增ETH约为：
[ 5 \text{（主块奖励）} + 5 \times 7\% \times 0.75 \text{（叔块奖励）} \approx 5.26 \text{ ETH} ]
按15秒一个区块计算,全年新增ETH约为：
[ \frac{365 \times 24 \times 60 \times 60}{15} \times 5.26 \approx 1.11 \text{ 亿枚} ]
这意味着,在以太坊上线的第一年（2015-2016年），仅通过挖矿就新增了约1.1亿枚ETH——这一数量甚至超过了创世区块的预置量！
“无上限”的争议：为什么以太坊最初不设总量限制？
以太坊创世时选择“无上限”，背后有其技术逻辑：
- 避免通缩对智能合约的影响：比特币的通缩模型可能导致未来交易手续费过高（当区块奖励趋近于0时，手续费成为矿工主要收入），这对需要稳定 gas 费用的智能合约（如DeFi、DAO）可能不友好，无上限模型下，区块奖励长期存在，可维持矿工生态稳定；
- 适应“世界计算机”的需求：以太坊的目标是支持全球去中心化应用，其生态扩张可能需要更多的ETH作为“燃料”，无上限供应能匹配潜在的增长需求；
- 早期实验性质：2015年的以太坊仍处于测试阶段，发行机制更注重灵活性和可扩展性，而非固定的货币属性。
转折点：从“无上限”到“通缩”的伦敦升级
尽管“无上限”设计有其合理性，但随着以太坊生态的爆发，ETH的供应量快速增长，引发了社区对“通胀稀释”的担忧，尤其是2020年DeFi Summer后，ETH的年供应率一度超过7%（远高于同期的美元通胀率），导致部分持有者抛售，价格承压。
伦敦升级：EIP-1559 与“通缩机制”
2021年8月,以太坊通过“伦敦升级”，实施了关键改进提案EIP-1559，这一机制的核心是：
- 基础费用（Base Fee）：每笔交易的基础费用会被“销毁”（直接发送至黑洞地址，永不流通），不再归矿工所有；
- 优先费用（Tip）：用户可自愿支付小费，激励矿工优先打包交易。
EIP-1559后，以太坊的供应量由“纯增发”变为“增发-销毁”的动态平衡，当销毁量 > 区块奖励时，ETH进入通缩状态；反之，则仍为通胀。
伦敦升级后的“挖矿上限”变化
伦敦升级后,区块奖励从5 ETH降至3 ETH（2022年9月“合并”后进一步降至0，因以太坊转向权益证明PoS），随着以太坊生态繁荣，交易量激增，基础费用销毁量大幅上升。
以2021年8月-2022年9月（合并前）为例：
- 区块奖励：3 ETH/块，全年新增约0.66亿枚；
- 销毁量：日均销毁约5000-10000 ETH（高峰期如2021年11月，单日销毁量曾突破10万枚），全年销毁约0.8亿-1.5亿枚。
这意味着,在伦敦升级后的大部分时间里，ETH的年供应量已转为负值（通缩），“挖矿新增”已被“销毁”部分抵消，而2022年9月“合并”后，以太坊彻底放弃PoW挖矿，转向PoS，区块奖励机制被“验证者奖励”取代，矿工时代正式结束。
回到最初：以太坊“最早能挖多少个”？
综合以上分析,我们可以明确：
- 创世区块预置的ETH：约7200万枚，非挖矿所得；
- 挖矿产出的ETH上限：以太坊最初没有设定挖矿总量上限，但从创世到合并（2015-2022年），通过PoW挖矿产出的ETH总量约2亿-1.5亿枚（具体数值需根据全网算力、叔块率等数据精确计算）；
- 合并后的“挖矿”终结：2022年9月后，以太坊不再通过PoW挖矿发行新币，能挖多少个”的问题已失去意义——如今的新币增发来自PoS验证者的奖励，且总量仍无上限（但销毁机制可能使其长期通缩）。
从“无限”到“有限”的探索
以太坊“最早能挖多少个”的答案，本质上是对其发行机制演变的解读：从创世时的“无上限挖矿”，到伦敦升级后的“通缩平衡”，再到合并后的“PoS无挖矿”，以太坊的货币逻辑始终围绕“如何平衡生态需求与价值存储”这一核心命题。
或许,这个问题的真正意义不在于具体数字，而在于理解一个区块链项目如何在技术迭代中调整自身——从“无限可能”的实验，到“追求可持续”的成熟，正如Vitalik Buterin所言：“以太坊的目标不是成为‘数字黄金’，而是成为‘数字世界的基石’。”而基石的稳固，从来依赖于灵活的进化，而非固定的上限。